cds卖方就标的债务
来源:    发布时间: 2018-07-14 18:26    次浏览   

九大煤企上月进京路演时,副省长王一新曾向投资者透露,山西正酝酿推出cds(信用违约互换)。8月2日,省金融办人士向记者证实,山西省确定由该部门牵头,在近期筹组cds。通过这一国际通行的信用衍生产品,为省内优质企业特别是煤炭企业增信并扩大债券融资,同时为投资者打造分散风险的“利器”。据了解,山西拟参照中债信用增进投资股份有限公司模式,组建“山西版”信用增进投资公司,相关筹备工作已经启动。这将是全国省级层面第一家开展cds交易的企业。近年来,大中型企业债券融资大幅增长,融资主渠道呈现由贷款转向发行债券的特征。截至6月底,全省在银行间市场发行债务融资工具募资余额3414亿元,排名全国第六位。但与此同时,受国内外经济下行、部分央企债券违约打击投资人信心等影响,企业发债难度有所加大,投资人对山西重点煤企债券观望情绪较浓。在此背景下,继煤企路演之后山西加快推动cds落地,以市场化增信工具增强投资人信心,巩固扩大路演成果。业内人士介绍,在国外债券市场,cds是最常见的信用衍生产品。cds运作模式类似于保险机制,在投资者和企业之间引入从事cds交易的信用增进公司(cds卖方)。cds卖方就标的债务,向买方提供信用风险保护,买方则向卖方支付信用保护费用(或直接由债务人承担该笔费用)。一旦出现债务违约,由cds卖方向买方偿付违约损失。cds可实现企业、cds买方、卖方三方共赢。企业通过发行附有cds的企业债券,可降低发行门槛,提高信用等级,降低融资成本。cds买方可有效规避企业信用风险,获取稳定的收益。cds卖方则通过收取相应费用,实现自身的收益。目前,省属国有企业等已收到信用增进投资公司组建方案。方案显示,该公司未来业务涵盖各类信用债券以及银行理财产品等投资类产品。